• norsk
    • English
  • English 
    • norsk
    • English
  • Login
View Item 
  •   Home
  • Handelshøyskolen BI
  • Student papers
  • Bachelor
  • View Item
  •   Home
  • Handelshøyskolen BI
  • Student papers
  • Bachelor
  • View Item
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Verdsettelse av Knekken AS

Skodbo, Tobias; Werner, Hans Wilhelm; Schjoldager, Jonas Omdal
Bachelor thesis
Thumbnail
View/Open
2260339.pdf (3.075Mb)
Excel-ferdig-bachelor-vedlegg-FERDIG.pdf (815.2Kb)
URI
http://hdl.handle.net/11250/2619959
Date
2019
Metadata
Show full item record
Collections
  • Bachelor [678]
Abstract
Vi har i vår oppgave gjennomført en verdivurdering av Knekken AS. Selskapet er

et entreprenørselskap med base på Østlandet. Selskapet utfører oppdrag innenfor

veiprosjekter over hele landet. Oppgaven starter med at vi presenterer selskapet og

bransjen, og problemstillingen vi har valgt for oppgaven:

Hva er verdien av Knekken AS?

For å kunne besvare denne problemstillingen ser vi først på relevant teori i

forbindelse med verdivurdering. Her ser vi på ulike verdsettelsesmetoder og

presenterer så den metoden vi velger å benytte oss av i vår verdivurdering. Vi

endte med å benytte oss av en fri kontantstrøm metode der vi bruker EBITDA

som et estimat på kontantstrøm fra drift.

Videre i oppgaven gjennomfører vi en strategisk analyse ved å se på de

makroforhold som påvirker driften til selskapet, og hvilke interne forhold som kan

bidra til at bedriften vil opprettholde sin markedsposisjon. Etter dette analyserer vi

historisk regnskap og balanse, for å få et innblikk i selskapets historiske soliditet,

likviditet og lønnsomhet. I regnskapsanalysen har vi også sammenlignet resultater

og nøkkeltall med andre aktører i bransjen for å kunne si noe om hvordan

bedriften klarer seg i forhold til lignende selskaper.

I budsjetteringsdelen kombinerer vi funn fra tidligere analyser for å sette opp

estimater for fremtidige regnskap og balanseregnskap. Det er disse budsjettene vi

har lagt til grunn for å videre prognostisere kontantstrømmer for en tiårsperiode

frem i tid. Samt beregne en terminalverdi for kontantstrømmene etter denne

perioden. For å kunne bruke kontantstrømmene til å verdsette selskapet fant vi

selskapets samvariasjon med markedet i form av selskapets betaverdi, for så å

beregne selskapets avkastningskrav. Dette ble beregnet til å være 9,53%. Vi

bruker dette som neddiskonteringsfaktor for å finne nåverdien av våre estimerte

kontantstrømmer.

For å kontrollere verdien vi kom frem til ved hjelp av neddiskontert kontantstrøm

metode har vi brukt multipler fra sammenlignbare børsnoterte selskaper til å

understøtte vårt opprinnelige estimat. Til slutt brukte vi Monte Carlo simulering

for å teste estimatets sensitivitet for endrede inputparametere. Simuleringen viser

høy volatilitet i nåverdien fra kontantstrømmene, men ettersom en verdivurdering

aldri vil være en nøyaktig prising, men heller et grovt estimat, velger vi å beholde verdien fra vår kontantstrøm. Vi verdsetter dermed Knekken AS til rundt

380.000 TNOK.
Description
Bacheloroppgave i Økonomi og administrasjon fra Handelshøyskolen BI, 2019
Publisher
Handelshøyskolen BI

Contact Us | Send Feedback

Privacy policy
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Service from  Unit
 

 

Browse

ArchiveCommunities & CollectionsBy Issue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournalsThis CollectionBy Issue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournals

My Account

Login

Statistics

View Usage Statistics

Contact Us | Send Feedback

Privacy policy
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Service from  Unit