| dc.description.abstract | Oppgaven undersøker om investeringsstrategien Quality-Minus-Junk oppnår en
positiv meravkastning på Oslo Børs over perioden 2000-2020. Ved å benytte flere
ulike mål på komponentene vekst, lønnsomhet og sikkerhet, undersøkes det ved
bruk av store mengder data, og metodikken til Assnes mfl.(2018), om aksjen er av
høy- eller lavkvalitet. Aksjene får tildelt en samlet kvalitetsscore fra
kvalitetskomponentene, og blir deretter sortert i kvalitets og «junk» porteføljer
etter markedsverdi og kvaliteten. Strategien tar en longposisjon i kvalitetsaksjene,
og en short-posisjon i junkaksjene. Oppgaven undersøker i tillegg om kvalitet har
en effekt på aksjeprisen, og om høykvalitetsaksjer krever en høyere aksjepris.
Funnen tyder på at aksjer med en høy kvalitet også har høyere priser, men
forklaringskraften i modellen er for lav til å kunne trekke en konklusjon.
Analysene gjort i oppgaven er alle testet for sensitivitet i oppdelte perioder, og
viser at funne gjort for hele perioden er robuste og lite sensitive.
Basert på resultatene, konkluderer jeg med at Quality-Minus-Junk strategien
oppnår en signifikant positiv meravkastning på Oslo Børs, både alene og
kontrollert for ulike faktorrisikomodeller i perioden. | en_US |
