Empirisk analyse av kjøpekraftsparitet

Abstract

Denne oppgaven dreier seg om Kjøpekraftsparitet, en teori utviklet av den svenske økonom Gustav Cassel tidlig på 1900-tallet. Teorien dreier seg om at valutakurser skal tilpasse seg slik at priser på identiske referansekurver skal være like over landegrensene. Teorien er kanskje en av de mest diskuterte temaene blant økonomer og har av den grunn blitt testet svært mange ganger. Resultatene har variert kraftig fra studie til studie. I denne oppgaven skal vi gå grundig gjennom teorien og diskuterer teoretisk forankring. Videre skal vi se på noe vi i oppgaven har kalt valutadynamikk som innebærer at vi ser på pengepolitiske regimer og volatilitet under forskjellige regimer. I tillegg skal vi se på andre faktorer som er med på å påvirke valutakursen. Videre skal vi se på tidligere empiriske arbeidet som er gjort på teorien før vi beveger oss hvordan vi har utført testen. Sist men ikke minst presenterer vi vår egen test. Vi skal i denne oppgaven teste for kjøpekraftsparitet mot Tyskland, der Norge er basisland. Testen er utført i to forskjellige tidsperioder, en der vi har fastkursregime og en der vi har flytende regime. henholdsvis er tidsperiodene 1978-1999 og 2000-2020. Vi tester for relativ kjøpekraftsparitet ved å teste feilledd for stasjonæritet. Vi har her brukt Augmented Dickey-Fuller test. Testen fant ingen støtte for relativ kjøpekraftsparitet i begge perioder.