• norsk
    • English
  • English 
    • norsk
    • English
  • Login
View Item 
  •   Home
  • Handelshøyskolen BI
  • Student papers
  • Bachelor
  • View Item
  •   Home
  • Handelshøyskolen BI
  • Student papers
  • Bachelor
  • View Item
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Verdsettelse av SalMar ASA

Stokke, Eirik Graven; Abelsen, Mats Strømmen; Johansen, Kristian Wiik
Bachelor thesis
Thumbnail
View/Open
Oppgave 11 - m.navn BTH95031.pdf (1.957Mb)
URI
http://hdl.handle.net/11250/94527
Date
2012-10-18
Metadata
Show full item record
Collections
  • Bachelor [678]
Abstract
Denne oppgaven er en verdsettelse av det børsnoterte selskapet SalMar ASA. Verdsettelsen er gjort fra et eksternt ståsted uten intern innsikt i bedriften. Utgangspunktet for valg av oppgave er interessen for fagfeltet finans, og nysgjerrighet for kompleksiteten i laksemarkedet. Vi utledet følgende problemstilling: Hva er verdien av en aksje i SalMar ASA per 31.12.2011?

Oppgaven starter med å analysere bedriften og markedet. Dette gjøres igjennom en strategisk analyse, makroanalyse og regnskapsanalyse. Analysene konkluderes i en SWOT-matrise. SalMars verdiskapning styres i høy grad av lakseprisen som gjør salgsinntektene uforutsigbare. På den andre siden har SalMar en intern styrke igjennom sin innovative produksjon og videreforedling som gjør det markedsledende på kostnadseffektivitet.

I et utvalg av verdsettelsesteorier velges FCFF-metoden grunnet ønsket om å anslå fremtidig verdiskapning. Det benyttes historiske regnskapstall og estimater på vekst for anslag. FCFF kvalitetssikres senere med multiplikatoranalyser.

Avkastningskravet til totalkapitalen er beregnet til 5,16 %. Lav rente på statsobligasjoner og lav systematisk risiko er hovedfaktorene til et relativt lavt avkastningskrav.

Verdsettelsesmodellene anslår forskjellige verdier. Multiplikatoranalysen angir et estimat fra NOK 20,61,- til NOK 45,61,- per aksje. Ved bruk av FCFF-metoden estimeres en aksjekurs på NOK 53,48,-. Multiplikatoranalysene vektlegges lite, og vi fastsetter prisen per aksje til NOK 53,48,-. Vi anbefaler kjøp av aksjer i SalMar ASA.
Description
Bacheloroppgave i Økonomistyring og investeringsanalyse fra Handelshøyskolen BI, 2012

Contact Us | Send Feedback

Privacy policy
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Service from  Unit
 

 

Browse

ArchiveCommunities & CollectionsBy Issue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournalsThis CollectionBy Issue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournals

My Account

Login

Statistics

View Usage Statistics

Contact Us | Send Feedback

Privacy policy
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Service from  Unit