Oljeprisens påvirkning på norsk økonomi En analyse av oljeprisens effekt på Hovedindeksen, reell kronekurs og arbeidsledighet

Abstract

Denne oppgaven tar for seg hvorvidt månedlige variasjoner i oljeprisen har hatt en statistisk signifikant effekt på Hovedindeksen på Oslo Børs, reell kronekurs målt mot USD og arbeidsledigheten i Norge i løpet av tidsperioden 1991-2020, og hvorvidt en eventuell effekt har endret seg over tid. I oppgaven gjennomgås relevante teorier og modeller, som badekarsdiagrammet for arbeidsmarkedet og en modell for oljeinntekter og reell valutakurs, før det benyttes økonometriske analyser med det formål å danne grunnlaget for å utrede valgt problemstilling. Først estimeres det regresjonsmodeller for hele tidsperioden. Deretter gjennomføres det Quandt-Andrews tester for strukturelle brudd uten kjent bruddato, og det estimeres nye regresjonsmodeller før og etter det strukturelle bruddet, med den hensikt å undersøke hvorvidt sammenhengene har endret seg over tid. Det ble gjennom analysene funnet at månedlige endringer i oljeprisen hadde en statistisk signifikant positiv effekt på både Hovedindeks og reell kronekurs målt mot USD for den estimerte regresjonsmodellen for hele tidsperioden (1991-2020), samt den estimerte regresjonsmodellen for andre delperiode (2005-2020). For første delperiode (1991-2005) ble det ikke funnet signifikante effekter på hverken Hovedindeks eller reell kronekurs, som indikerer at oljeprisens effekt har endret seg over tid. Det ble altså estimert et strukturelt brudd for oljeprisens effekt på Hovedindeksen og reell kronekurs målt mot USD i 2005, hvor effekten gikk fra å være ikke-signifikant til å bli signifikant. Hva gjelder månedlige endringer i oljeprisens effekt på arbeidsledighet i Norge, ble det ikke funnet noen signifikant sammenheng over den analyserte tidsperioden.