Investeringsanalyse- Nordlys

Abstract

Formålet med oppgaven er å gjennomføre en investeringsanalyse i et nytt hybridfartøy for Nordnes AS. Prosjektet Nordlys vil øke rederiets produksjonskapasitet og dermed redusere kostander i form av drivstoffbesparelse. Den økte produksjonskapasiteten vil medføre at Nordnes får uutnyttet kapasitet, som åpner for å prøvefiske raudåte. Dette kan vise seg å bli en stor mulighet for Nordnes. Innledningsvis i oppgaven presenteres selskapet, etterfulgt av bransjen og en analyse av eksterne faktorer som påvirker næringen. Næringen må forholde seg til utfordringer som valutakurs og fiskepris, som gir et volatilt driftsgrunnlag. Det er også stor usikkerhet knyttet til den fremtidige literprisen på bunkers, som er den største kostnaden for Nordnes, etter mannskapskostnader. I finansielle metoder redegjøres det for hvilke økonomiske metoder som brukes for å beregne prosjektets lønnsomhet. Oppgaven tar for seg tre ulike scenarier for Nordlys ved bruk av kontantstrøm til totalkapitalen. For å svare på problemstillingen har vi gjennomført en nåverdianalyse av tre ulike caser, og analysene suppleres med modifisert internrente. Vi behandlet fangst av raudåte som en realopsjon, som legges til nåverdien. Verdien av realopsjonen er beregnet gjennom en kvadrinominell modell. Avkastningskravet til totalkapitalen blir beregnet til 8,17%, og benyttes for å diskontere realopsjonen og kontantstrømmene til Nordlys. For å gjøre en risikovurdering av modellen gjennomføres en Monte Carlo analyse i Crystal ball, der vi kartlegger hvilke variabler som har størst påvirkning på netto nåverdi. Dette gir bedre innsikt i mulige utfall, og på den måten styrker konklusjonen og anbefalinger. Avslutningsvis reflekteres det rundt forutsetningene gjort gjennom oppgaven, og hvorvidt estimater og prognoser er realistiske. Etter å ha fullført lønnsomhetsberegningene og analysene vil Nordlys ha en positiv netto nåverdi i to av tre tilfeller. Samlet sett konkluderer vi med at Nordlys vil være lønnsomt, med en netto nåverdi inkludert realopsjonen på 79 091 618 kroner.