Implementering av Black Litterman-modellen i DNB Asset Management
Bachelor thesis

Permanent lenke
https://hdl.handle.net/11250/2684024Utgivelsesdato
2020Metadata
Vis full innførselSamlinger
- Bachelor [817]
Sammendrag
Denne oppgaven er skrevet i et samarbeid med forvaltningsselskapet DNB Asset
Management AS.
Formålet med oppgaven er å undersøke hvorvidt allokeringen utledet av Black
Litterman-modellen kan tilføre forvaltningen i DNB Asset Management verdi i
form av høyere risikojustert avkastning enn nåværende forvaltningsstrategier.
Oppgavens problemstilling er som følger:
«Kan Black Litterman-modellen tilføre forvaltningen i DNB Asset Management
verdi i form av høyere risikojustert avkastning?»
Oppgaven har et teoretisk utgangspunkt forankret i moderne porteføljeteori.
Gjennom kvantitativ data fra Factset Research Systems levert av DNB Asset
Management konstrueres et felles aksjeunivers hvor seks ulike porteføljer beregnes.
Porteføljene baseres på Black Litterman-modellen og ulike etablerte
forvaltningsstrategier i DNB Asset Management. De ulike porteføljene vil testes
mot hverandre i femårsperioden januar 2015 til desember 2019. Gjennom en
resultatanalyse vil porteføljenes risikojusterte avkastning sammenlignes.
Resultatanalysen inneholder flere nøkkeltall for å måle porteføljenes risikojusterte
avkastning. Gjennom analysen observerer vi signifikant høyere risikojustert
avkastning ved allokeringen utledet av Black Litterman-modellen enn de andre
forvaltningsstrategiene. Av den grunn bør en implementering av Black Littermanmodellen
i aktiv fondsforvaltning være av DNB Asset Managements interesse.
Beskrivelse
Bacheloroppgave i Økonomi og administrasjon fra Handelshøyskolen BI, 2020