Investering og reallønnsomhetsanalyse ved Best Western PLUS Gyldenløve Hotell A/S
Bachelor thesis
Permanent lenke
http://hdl.handle.net/11250/2428676Utgivelsesdato
2016Metadata
Vis full innførselSamlinger
- Bachelor [818]
Sammendrag
Gjennom samtale med Best Western PLUS Gyldenløve Hotell A/S fikk vi vite at
hotellet lenge har vurdert å ekspandere sin nåværende hotelldrift. Vi fikk også vite
at hotellet har sett på mulighetene for å investere i et nytt bygg på nabotomten. Ut
ifra denne informasjonen kom vi frem til følgende problemstilling:
”Vil ekspansjon av nåværende hotelldrift ved oppkjøp av tomt og utbygging gi
meravkastning for eierne i et flerperiodisk perspektiv? Hvordan vil ulike scenarier
påvirke netto nåverdien?”
Det var viktig for gruppen å skrive en oppgave om et tema som interesserte oss,
samt at problemstilling vår skulle være av betydning for bedriften vi valgte å
skrive om.
Vår analyse er gjort med bakgrunn i netto nåverdimetoden og internrentemetoden.
For å løse oppgaven har vi utarbeidet tre scenarier, med tre ulike markeder i hvert
scenario. Alle scenariene er tillagt ulik sannsynlighet på bakgrunn av vår
markedsanalyse. Grunnlaget for scenariene er gjort på bakgrunn av hvordan vi, og
andre, tror markedet utvikler seg. Perioden på prosjektet er satt til 20 år, da man
etter dette må medregne totalrenovering av bygget. I år 20 beregnes det ut en
restverdi, og prosjektet ender etter disse årene. Vi har sett på ulike
tilnærmingsmetoder for å komme frem til et avkastningskrav for Gyldenløve,
ettersom de ikke er børsnotert.
For å gi Gyldenløve ulike muligheter har vi løst oppgaven ved hjelp av
realopsjoner. Vi har også funnet fleksibilitetsverdien av disse opsjonene. Det er
også gjennomført en sensitivitetsanalyse for å finne marginen til
avkastningskravet i forhold til de ulike scenariene.
Beskrivelse
Bacheloroppgave i Økonomistyring og investeringsanalyse fra Handelshøyskolen BI, 2016