Like før det smeller? Om globale ubalanser

Abstract

Hensikten med dette notatet er å fortelle ulike historier om voksende globale ubalanser. Tilliten til den amerikanske dollar vil snart glippe. Vi står foran et kollaps i rente- og valutamarkeder. Verden kastes ut i turbulente økonomiske tider der de fleste piler peker nedover. Det er den ene ytterligheten. Den andre går slik: Underskuddet på Amerikas handelsbalanse er et optisk bedrag. Verdistigningen på amerikansk eide aktiva i utlandet er mer enn nok til å betale for USAs importoverskudd. Imellom disse ytterpunktene finnes ulike historier som vektlegger ulike mekanismer og sammenhenger på ulikt vis.