Investeringsstrategien for Statens pensjonsfond utland
Working paper
Permanent lenke
http://hdl.handle.net/11250/2366227Utgivelsesdato
2012Metadata
Vis full innførselSamlinger
- CME Working Papers [113]
Sammendrag
Utgangspunktet for arbeidet med investeringsstrategien for SPU er å søke en høyest mulig kjøpekraft av kapitalen i fondet innenfor et moderat nivå på risiko. Strategien er basert på vurderinger av forventet avkastning og risiko på lang sikt. Den bygger på teorien om at det å ta risiko over tid gir betalt i form av høyere forventet avkastning. Aksjer er mer risikable enn obligasjoner. Investorer vil kreve å få betalt for dette i form av en høyere forventet avkastning ved aksjeinvesteringer. Størrelsen på denne meravkastningen, eller aksjepremien, er usikker og vil variere over tid. Siden fondet startet å investere i aksjer i 1998 og fram til i dag har den realiserte aksjepremien vært negativ.
Norges Bank skal gi Finansdepartementet råd om investeringsstrategien. Slike råd kan gis på eget initiativ eller etter anmodning fra departementet. Det er opprettet et strategiråd med eksterne eksperter som evaluerer departementets arbeid. Dette rådet bidrar også med faglige innspill til videreutviklingen av fondets investeringsstrategi. I tillegg innhenter Finansdepartementet jevnlig råd og vurderinger fra anerkjente akademikere og analysefirmaer om aktuelle temaer.