Verdsettelse av Jotun

Abstract

Denne bacheloroppgaven har som formål å anslå den fundamentale selskapsverdien til den norske maling- og beleggs produsenten, Jotun, per 31. desember 2023. Oppgaven benytter finansiell metode, som diskonterte kontantstrømmer, i beregningen av verdien.

For å kunne beregne den fundamentale selskapsverdien av Jotun, har vi samlet inn og analysert data fra Jotun, relevante konkurrenter og bransjen Jotun opererer i. Vi benytter ulike analyseverktøy i oppgaven for å undersøke strategiske og finansielle forhold.

Etter en helhetlig vurdering av selskapets styrker og svakheter, samt muligheter og trusler, har vi identifisert Jotuns viktigste verdidrivere. På bakgrunn av verdidriverne, og fremtidsutsikter i viktige markeder, har vi estimert ulike regnskaps- og balanseposter for Jotun. Prognostiseringen tar hensyn til utfordringer knyttet til markedsrisiko og operasjonelle trusler. Prognoseperioden løper fra 2024 og frem til 2029, som blir oppgavens terminalår.

Jotuns estimerte fremtidige kontantstrømmer er diskontert med totalkapitalens avkastningskrav, og danner grunnlaget for verdsettelsen. Vi har også valgt å gjennomføre en relativ verdsettelse for å undersøke Jotuns selskapsverdi, basert på konkurrentenes multipler. Til slutt gjennomfører vi flere usikkerhetsberegninger for å øke verdsettelsens pålitelighet.

På bakgrunn av forutsetningene og metodene vi har brukt, konkluderer oppgaven med at Jotuns fundamentale selskapsverdi er på omtrent NOK 54 782 000 000 per 31.12.2023.