IFRS 16 - Hvilken effekt vil den nye regnskapsstandarden for leieavtaler ha på regnskapene og nøkkeltallene til de 30 største norskregistrerte selskapene på Oslo Børs?

Abstract

Studiens formål har vært å undersøke effekten av den nye regnskapsstandarden for leieavtaler, IFRS 16 Leieavtaler, på norske børsnoterte selskapers regnskaper og nøkkeltall. Effekten måles i tallmessig og prosentvis endring i regnskapsposter og nøkkeltall før og etter innregning av operasjonelle leieavtaler. Utover dette har vi undersøkt tallmaterialet vårt for statistisk signifikante funn. Hovedkritikken mot den gjeldende regnskapsstandard for leieavtaler, IAS 17 Leieavtaler, har vært skillet mellom den regnskapsmessige behandlingen av operasjonelle- og finansielle leieavtaler. Etter IFRS 16 skal alle vesentlige leieavtaler regnskapsmessig behandles likt; de skal balanseføres med en bruksrettseiendel og en tilhørende leieforpliktelse. Vi har utført en kvantitativ panelstudie av de 30 største norskregistrerte selskapene på Oslo Børs over de fem siste regnskapsårene. Ved anvendelse av den konstruktive kapitaliseringsmetoden til Imhoff Jr, Lipe & Wright (1991) med flere egne valgte forutsetninger har vi justert regnskapstallene for å estimere effekten av IFRS 16. Overordnet viser våre funn økning i balansen for utvalget (forpliktelser: 3,4%, eiendeler: 3,1%, egenkapital 1,6%) og økning i resultatregnskapet (resultat før skatt: 10,4%, EBIT: 12,7%, EBITDA: 11,9%). Dette medfører endringer i nøkkeltallene hvor lønnsomhetsnøkkeltall og gjeldsgrad øker, mens egenkapitalandel reduseres. Vi finner at noen sektorer i større grad blir påvirket av den nye regnskapsstandarden, i hovedsak industri, forbruksvare og olje. Utover dette fant vi kun statistisk signifikante funn på sektornivå, og ikke for hele utvalget. For eiendeler, forpliktelser, EBITDA, og EBIT finner vi signifikante funn for samtlige sektorer, mens det ikke er like signifikante funn for egenkapitalen og resultat før skatt. For nøkkeltallene er det signifikante funn på egenkapitalandel (E/A) og gjeldsgrad (D/E) for samtlige sektorer. Sektorene materialer og telekom viser flest signifikante funn på nøkkeltallene. Majoriteten av regnskapspostene og nøkkeltallene har korrelasjonskoeffisienter som nærmer seg 1 og indikerer at verdiene nærmest er sammenfallende, uavhengig av om operasjonelle leieavtaler balanseføres eller ikke.